اوراق قرضه چیست؟
با مطالعه مقاله ” اوراق قرضه چیست؟ ” منتشر شده در مجله سرمایه گذاری آداس شما به طور کلی با مفهوم Bond در اقتصاد آشنا می شوید. این سطح از آشنایی می تواند برای شما در سرمایه گذاری در بازارهای بورس جهانی کافی باشد. همراه مجله سرمایه گذاری آداس باشید برای پاسخ به سوال “Bond چیست؟” .
فهرست مطالب
اوراق قرضه یا BOND چیست؟
در ساده ترین مفهوم، یک ورقه قرضه، سندی است که به دارنده آن مبلغ ثابتی برای یک دوره ثابت مطابق با قانون پرداخت می نماید. در حقیقت اوراق قرضه نوعی سند بدهی دولت به حساب می آید.
سرمایه گذار بر روی اوراق قرضه، قرض دهنده (وام دهنده) و انتشار دهنده آن وام گیرنده محسوب می شود. صادر کننده یک ورقه قرضه پول را از سرمایه گذاران جهت دریافت نرخ بهره ثابت در یک دوره معین قرض می نماید و در پایان دوره و سررسید آن صادر کننده اوراق اصل مبلغ وام را باز می گرداند.
برای مثال فرض کنید هر ورقه قرضه 1000 دلار یا یک مضرب از آن باشد که در اصل ارزش اسمی ورقه قرضه یا bonds face value نیز به حساب می آید. به برخی از این اوراق قرضه دوبار در یک سال، بهره ای به ارزش اسمی یا اصل سرمایه پرداخت می شود که بهره (بازده سهمیه) یا کوپن آن اوراق قرضه می گویند. به همین خاطر نام دیگر اوراق قرضه را اسنادی با درآمد ثابت گذاشته اند.
بهره در اوراق قرضه چیست؟
اوراق قرضه بلند مدت میزان بهره بالاتری را به عنوان سود سرمایه گذاری دارا می باشند به دلیل اینکه بهره بالاتر جبران میزان ریسکی است که در آن احتمال افزایش نرخ های بهره پیش از سررسید اوراق قرضه افزایش خواهد یافت که به این خطر، ریسک نرخ بهره گفته می شود.
کیفیت و میزان اعتبار یک ورقه قرضه به توانایی و میل به پرداخت اصل پول و میزان بهره صادر کننده آن بر میگردد که آیا از پشتوانه محکمی برخورد دار است یا خیر. هرچه پشتوانه یا صادر کننده این اوراق قوی تر باشد میزان نرخ بهره پایین تر است.
به عبارت دیگر میتوانیم بگویم رابطه نرخ بهره این اوراق با میزان اعتبار آنها در تضاد است. میزان بهره بالاتر در حقیقت یک پاداش برای سرمایه گذاری است که ممکن هست نتواند در هنگام سررسید به سرمایه خود دست یابد که به این خطر، ریسک اعتبار گفته می شود.
انواع صادر کننده اوراق قرضه کدامند؟
صادر کننده های اوراق قرضه در کل به سه دسته تقسیم بندی می شوند:
- اوراق قرضه خزانه داری که توسط دولت فدرال انتشار می یابند.
- اوراق قرضه شهرداری ها که توسط دولت محلی و ایالتی منتشر می گردد.
- اوراق قرضه شرکتی که توسط تجارتخانه ها و شرکت ها صادر می شوند.
اوراق قرضه خزانه داری آمریکا چیست؟
این اسناد اوراق قرضه ای هستنند که توسط دولت ایالات متحده صادر می گردند. همراه مجله سرمایه گذاری آداس باشید تا انواع اوراق قرضه خزانه داری را باهم بررسی کنیم!
انواع اوراق قرضه خزانه داری آمریکا
- اوراق قرضه خزانه داری کوتاه مدت (Treasury Bills)
به دلیل سررسید کوتاه مدت این اسناد به آنها اسناد قرضه خزانه داری کوتاه مدت گفته می شود.این اوراق، سند بدهکاری دولت ایالات متحده می باشد که کمتر از یک سال به سر رسید می رسد. - اوراق قرضه خزانه داری میان مدت (Treasury Notes)
به دلیل سررسید میان مدت این اسناد به آنها اسناد قرضه خزانه داری میان مدت گفته می شود.سررسید این اوراق قرضه بین 2 تا 10 سال از اتشار آنها می باشد. - اوراق قرضه خزانه داری بلند مدت (Treasury Bond)
به دلیل سررسید بلند مدت این اسناد به آنها اسناد قرضه خزانه داری میان مدت گفته می شود. سررسید این اوراق قرضه بین 10 تا 30 سال می باشد. به همین خاطر به آنها اوراق قرضه دراز مدت یا The Long Bond گفته می شود. - اوراق قرضه خزانه داری مصون از تورم (Treasury Inflation Protected Securities)
این اوراق قرضه گونه ایی از اسناد خزانه داری هستند که در سال 1997 به بازار معرفی شدند. ویژگی آنها این است ارزش این اوراق در برابر افزایش تورم حفظ می شود. در واقع بهره پرداختی به این اسناد طوری تنظیم می شود که تورم و افزایش در سطح عمومی قیمت ها را پوشش می دهد.مبنای افزایش این نرخ بهره شاخص قیمت مصرف کننده یاcpi می باشد.
بازده اسناد خزانه داری نسبت به نرخ های بهره دیگر انواع اوراق قرضه کمتر است به دلیل اینکه هیچ ریسک مالی و یا خطر سوخت اعتباری را در برندارد.به همین خاطر در مواقعی که مردم از اوضاع اقتصادی و چشم انداز آن مطمعن نمی باشند به دنبال خرید این اوراق می روند.
هدف عمده ایالات متحده از انتشار این اوراق قرضه،تامین مالی کسری بودجه می باشد. رابطه ارزش این اوراق با نرخ بهره بانکی و نرخ تنزیل یک رابطه وارونه می باشد چرا که هنگامی که نرخ تنزیل در یک اقصاد بالاتر رود میزان قیمت این اوراق کم می گردد.
نرخ بهره در این اوراق تابعی از قیمت خرید، ارزش اسمی و زمان باقی مانده تا سررسید آنها می باشد. چرا که هرچه به انتهای این اوراق یا سررسید آنها نزدیک تر می شویم قیمت آنها افزایش یافته و از بازدهی آنها کم می شود.به بیان دیگر رابطه بین بازدهی این اوراق با قیمت آنها یک رابطه معکوس می باشد.
اوراق قرضه و سیاست های پولی فدرال
بانک فدرال آمریکا توسط این اوراق قرضه می تواند سیاست های پولی خود را به نحو دلخواه پیاده سازی کند. بدین گونه که بانک مرکزی در هنگام سیاست های انقباضی خود که این سیاست را برای مهار تورم بکار میبرد و در آن نرخ بهره را بالاتر می برد و اقدام به فروش اوراق قرضه میکند که این باعث می شود نقدینگی در جامعه کم تر بشود و تورم را کنترل کند.
اما بر عکس در سیاست های انبساطی که برای خارج شدن از رکود اقتصادی می باشد، بانک های مرکزی اقدام به خرید اوراق قرضه نزد بانکها می کنند که این اقدام باعث گسترش عرضه پول و کمک به افزایش میزان توان وام دهی بانکها می گردد.
اوراق خزانه داری 10 ساله آمریکا (Ten-year treasury note)
از اکتبر سال 2001 که اوراق قرضه 30 ساله خزانه داری جمع آوری شد، اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری به عنوان مبنا یا وسیله ای برای نرخ بهره بلند مدت ارائه شده است و اکنون به عنوان مهم ترین شاخص بازگو کردن انتظارات تورمی مطرح می باشد و با کاهش نرخ بهره و داده های قوی اقتصادی میتوانیم انتظار افزایش قیمت اوراق قرضه را انتظار داشته باشیم.
سخن پایانی
ما در سرمایه گذاری آداس امیدواریم که با مطالعه این مقاله به طور کامل با پاسخ سوال “اوراق قرضه چیست؟” آشنا شده باشید. شما می توانید با اشتراک گذاری مقاله “اوراق قرضه چیست؟” منتشر شده در مجله سرمایه گذاری آداس به پیشرفت ما کمک کنید و با ارسال نظر هایتان به بهینه سازی این مقاله نیز کمک کنید.
منابع
- Investopedia.com
- Wikipedia.org
- Market Wizards by Jack Swagger
سوالات متداول
اوراق قرضه چیست؟
در ساده ترین مفهوم،یک ورقه قرضه، سندی است که به دارنده آن مبلغ ثابتی برای یک دوره ثابت مطابق با قانون
پرداخت می نماید.
انواع صادر کننده اوراق قرضه کدام اند؟
1- اوراق قرضه خزانه داری که توسط دولت فدرال انتشار می یابند.
2- اوراق قرضه شهرداری ها که توسط دولت محلی و ایالتی منتشر می گردد.
3- اوراق قرضه شرکتی که توسط تجارتخانه ها و شرکت ها صادر می شوند.
بسیار عالی بود.سپاس بیکران از شما.بسیاری از ابهاماتم در رابطه با اوراق قرضه بر طرف شد. موفق و پیروز باشید